2026年2月3日早盘,ETF市场迎来强势反弹,有色金属与科创新能源板块成为最大亮点。华夏基金旗下有色金属ETF基金(516650)半日成交金额高达47.5亿元,展现出资金对资源板块的强烈关注。同日,科创新能源ETF(588830)涨幅达到5.25%,领涨整个ETF市场。市场分析指出,这轮行情既受益于全球流动性宽松预期,也得益于AI算力与新能源产业需求的持续拉动。
资源板块爆发背后的多重驱动
今日早盘,有色金属ETF基金(516650)表现尤为抢眼,盘中涨幅一度扩大至5.71%,成交额高达47.5亿元,换手率23.26%。其持仓股中,湖南黄金强势涨停,中稀有色上涨8.77%,盛和资源上涨7.23%,国城矿业、中国稀土等个股跟涨。
这波“有色盛宴”并非偶然,业内人士指出其背后由四重因素共同驱动。美国债务周期因素尤为关键,美国债务与赤字持续攀升引发全球对美元信用的担忧,多国央行正减持美债、增持黄金,推动储备体系多元化。
同时,结构性需求变化成为重要推手。AI产业快速发展与全球能源转型加速,催生了对铜、铝等工业金属的增量需求。此外,供应链安全格局重塑,各国纷纷增加关键矿物储备,以保证本国产业安全。
摩根大通分析认为,黄金仍是一种灵活多元的投资组合对冲工具,当前投资者需求规模足以推动金价在2026年底前升至每盎司6300美元。
新能源ETF异军突起
在有色金属板块强势表现的同时,科创新能源领域同样不甘示弱。科创新能源ETF(588830)半日涨幅达到5.25%,其同类产品科创新能源ETF易方达(589960)和科创板新能源ETF(588960)涨幅也接近5%。
消息面上,马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并,此次收购将使合并后的实体能够在太空中建立数据中心。SpaceX计划发射100万颗卫星组成轨道数据中心星座,直接利用太空近乎恒定的太阳能。
国内政策层面也带来利好。1月30日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》,明确电力现货市场连续运行后,有序建立发电侧可靠容量补偿机制。这一政策为新能源电力运营企业提供了更加明确的市场化激励。
东吴证券指出,国内产业化提速、战略重视度高。中国星网计划2026~2030年间部署1.3万颗低轨卫星,千帆星座计划2030年实现超万颗低轨卫星,两大星座测算年均发射或超3000颗。
市场风格切换明显
今日交易数据显示,ETF市场正经历显著的资金流向变化。除有色金属和新能源ETF外,跨境ETF同样交投活跃,两只恒生科技ETF半日成交金额均超过50亿元。
与此形成鲜明对比的是,宽基ETF与窄基ETF的发展继续延续一减一增趋势。今年以来,宽基ETF再遭抛售,9只非货ETF均遭到超百亿元资金抛售,其中8只为挂钩沪深300、科创50、创业板、上证50、中证500等宽基指数产品。
业内专家分析,这一现象是A股市场阶段性结构调整的短期现象。在低利率环境下,权益市场表现向好,投资者风险偏好明显走高,一些冲量资金在年初从债基ETF中撤出流向权益,股债跷跷板效应再次显现。
市场风格的切换也体现在不同板块的表现上。工程机械主题ETF同样表现强劲,工程机械ETF(560280)、工程机械ETF大成(159542)、工程机械ETF富国(516250)涨超5%,显示出市场对实体经济复苏的乐观预期。
后市展望与投资机会
东方证券分析认为,流动性预期回摆,错杀品修复可期。近日特朗普提名沃什为下一任美联储主席,市场预期沃什会支持降息,但对联储独立性担忧明显缓解的情况下,近期贵金属对宽松预期的乐观交易回摆。
工业金属方面,短期宽松叙事的受挫并不改变降息大方向。近一周铜铝库存虽仍在累积,但累库速度已经放缓,且下游加工负反馈明显减弱,开工率已经开始回升。
对于有色行业后市,机构认为大宗商品牛市的第一阶段或接近尾声,但当下的宽松环境和旧秩序崩塌并没有真实发生变化,有色金属的下一阶段行情基础依然坚实。尤其是铜铝等有真实优异供需格局的品种,供需并未恶化,反而在价格下跌后实体下游快速承接。
短期来看,经历本轮情绪杀跌后,整体趋势性机会或仍需等待节后进一步明朗。建议投资者重点关注两大信号:一是黄金价格能否在关键支撑位企稳,以及隐含波动率回归常态;二是板块整体估值的修复情况。
截至下午收盘,有色金属ETF基金(516650)最终上涨5.71%,报收于2.1392元。市场分析指出,随着市场从极端情绪中逐步平复,金属板块或将进入逻辑重塑阶段,而新能源板块在政策与技术双轮驱动下,有望持续展现活力。对于投资者而言,在追逐高收益的同时,也需警惕窄基ETF可能沦为赌赛道工具的风险,合理配置资产,避免追涨杀跌。
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