央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点

央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 降准正式落地。9月27日上午8点,中国人民银行官网发布消息,自2024年9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。这是继2月5日之后央行年内第二次下调存款准备金率。央行表示,坚持支持性的货币政策立场,加大货币政策调控强度,提高货币政策调控精准性,为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。

9月24日,央行行长潘功胜已经在国新办发布会上对包括降准在内的多项新政进行了“剧透”,降准成为其中最早落地的政策。值得关注的是,此次宣布降准的时间罕见地选择在交易日上午开盘前,以往多选在交易日收盘后或周末。此外,以往央行宣布降准的时间和正式实施的时间会有一个时间间隔,至少也有一天,比如:上次降准是2024年1月25日“官宣”,自2月5日起下调;2023年9月的降准,是9月14日宣布,9月15日开始执行。而这一次,央行同一天宣布和实施,完全没有“时间差”。

潘功胜在发布会上表示,央行在设计货币政策工具调整过程中,有多个重要的考量因素:第一个因素是支持中国经济的稳定增长;第二个因素是在设计货币政策工具中的一个重要考量因素,要推动价格的温和回升;第三个因素是要兼顾支持实体经济增长和银行业自身的健康性,要在这中间有个比较好的平衡;第四个因素是汇率,要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。另外,还注重货币政策和财政政策协同配合,支持积极的财政政策更好发力见效。

潘功胜指出,本次存款准备金率下调0.5个百分点,可以向金融市场提供长期流动性约1万亿元。降准政策实施后,银行业平均存款准备金率大概为6.6%,与国际上主要经济体的央行相比,还有一定的空间。年底之前还有三个月时间,会根据情况,有可能进一步再下调0.25-0.5个百分点。

9月26日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。会议强调,要降低存款准备金率,实施有力度的降息。当日下午,央行召开全系统视频会议,学习贯彻中央政治局会议精神,全力推进近期金融增量政策举措加快落地见效。会议强调,人民银行系统要迅速行动,全力以赴,全面贯彻落实。要加快出台金融增量政策举措文件,逐项抓好各项政策举措落实落地。

民生银行首席经济学家温彬认为,央行此次降准有四方面考量:一是释放更充足的长期流动性,在当前政府债券供给高峰,可熨平资金的过度波动,强化货币与财政政策协同;二是年内后续月份MLF到期量逐步加大,9-12月MLF到期规模合计4.28万亿元,通过降准置换部分到期的MLF,可缓解央行续作压力,并进一步淡化MLF的利率色彩;三是有助于优化资金结构、节约银行成本,在一定程度上缓解净息差收窄压力;四是可以为银行体系提供长期低成本资金,稳定信用扩张,提升服务实体经济的动力和可持续性。

央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 邮储银行研究员娄飞鹏表示,降准有助于为银行释放长期低成本资金,不仅有助于降低银行负债成本,稳定银行净息差,也有助于为制造业、科技创新企业、小微企业、绿色发展等领域提供更多的贷款支持,从而将更多的资金引导流向国家重大战略、重点领域和薄弱环节。